ETF日报(09.23)丨供应恢复预期叠加外交缓和，原油地缘风险溢价快速回吐 创新药逆势活跃

港股三大指数今日集体走弱，科网股普遍承压，仅内房股、医药生物等少数方向逆势走强。截至收盘，恒生指数跌1.01%，报24834.12点，全日成交额1843.07亿港元；恒生科技指数跌1.33%，报4379.07点。港股ETF方面，按规模排序居前的产品中，盈富基金(02800)收跌1.17%，报25.44港元；南方东英SK海力士每日杠杆最多(2x)产品(07709)收涨3.15%，报43.84港元；恒生中国企业(02828)收跌1.42%，报84.66港元。

行业表现

供应缺口预期被修正，美伊联合国会谈释放缓和信号，油气类ETF全线回落。截至收盘，能源化工ETF建信(159981.SZ)跌3.73%，报1.678元；标普油气ETF嘉实(159518.SZ)跌2.46%，报1.228元；油气ETF汇添富(159309.SZ)跌2.42%，报1.41元。

据央视新闻等报道，当地时间9月22日，伊朗外长与美国总统特使威特科夫在第81届联合国大会期间于纽约举行约3小时会晤，伊朗方面提出以美国解除海上封锁、解冻全部资产为条件在7天内重新开放霍尔木兹海峡，美国总统特朗普称会谈“非常有建设性”，并称双方已安排在近期再次会谈；与此同时，沙特阿拉伯正测试重启此前遇袭关闭的东西输油管道，消息人士称数家亚洲炼油商已收到非正式通知，很快可自红海延布港接运原油。

国际原油期货结算价连续第六个交易日下跌，布伦特11月合约跌1.09%报99.25美元/桶、WTI10月合约跌1.24%报94.59美元/桶，布伦特自8月以来首次失守100美元关口、六日累计跌幅超9%。南华期货研报指出，联合国大会窗口期美伊不断释放缓和预期，市场交易海峡航运修复的预期，前期堆积的地缘风险溢价快速出逃；中泰期货能化研究员肖海明分析，地缘局势缓和是本轮原油及能化价格走弱的主要因素，不过中东地缘局势并未彻底好转，霍尔木兹海峡通航恢复情况可能存在反复。

“十五五”规划首次确立生物医药“国家新兴支柱产业”定位，科创板创新药ETF逆势活跃。截至收盘，科创创新药ETF汇添富(589120.SH)涨2.23%，报0.872元；科创创新药ETF国泰(589720.SH)涨2.16%，报0.946元；创新药ETF银华(159992.SZ)涨0.35%，报0.870元。

工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》，锚定创新驱动主线，科创板创新药ETF逆势活跃。该规划于9月18日发布，明确将生物医药打造为国家新兴支柱产业，提出加快人工智能、量子计算、超级计算等新技术赋能药物研发，并设定到2030年规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元、创新药产业规模年均增速达到20%以上、首创新药占全球比例达到25%以上的目标；国家药监局同期披露，今年以来我国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%。

国信证券指出，十部门发布医药工业“十五五”规划，确立国家新兴支柱产业定位，建议关注创新药产业链，利好具备FIC/BIC管线及国际化能力的药企和CXO；国金证券认为，跨赛道巨头竞速AI4S制药，政府与监管共同提速创新，订单增量率先落在CXO上游，板块成长趋势进一步确立。

机构观点

浦银国际认为，美联储9月点阵图显示，近九成官员预计年内或还有一次加息，10年期美债收益率仍接近5%，地缘局势反复，油价高位震荡，短期市场或仍有波动，但港股风险溢价已回落至过去5年的6%分位，估值收缩空间有限。四季度催化剂有望增多——深圳APEC会议将提供高层对话平台，三季报为业绩验证窗口、Anthropic上市或带来AI相关行业的定价重估，年底中央经济工作会议则带来新的政策预期。因此，短期市场若出现回调，将是提前布局四季度行情的窗口期，建议逢低分批配置。

ETF动向

大盘成长ETF华夏(158026.SZ)首日上市，收跌0.88%，报1.002元，成交额1.13亿元；基金跟踪国证大盘成长指数，从沪深市场选取市值较大、成长因子得分较高的约66只龙头股，是 "大盘 + 成长" 风格因子的跨市场配置工具。

创业板算力ETF大成(158053.SZ)首日上市，收跌0.89%，报1.008元，成交额1.9亿元；创业板算力ETF(158057.SZ)首日上市，收跌0.78%，报1.012元，成交额1.59亿元。前述两只基金均跟踪创业板算力基础设施指数，覆盖创业板上的光模块、PCB、IDC、服务器的算力硬件公司，是 "AI 算力上游基础设施" 的窄主题工具，且两者持仓基本相同。