长江有色：18日锡价下跌 看跌浓厚贴水扩大下游观望

今日午盘后沪锡走势：今日沪锡合约2604下跌，开盘价报373470元/吨，盘中最高报377000元/吨，最低报364290元/吨，结算价报370220元/吨，收盘报370000元/吨，下跌9820元，跌幅2.59%；沪锡主力月2604合约成交量198364手，持仓量30794手，较前一日减少906手。今日现货锡价走势：据长江有色金属网获悉，3月17日ccmn长江综合市场1#锡价报379100元/吨-382100元/吨，均价报380600元/吨,较前一日价格上涨10500元；今日长江现货市场1#锡价报379750元/吨-381750元/吨，均价380750元/吨，较上一交易日价格上涨10500元/吨。

ccmn锡市分析：宏观面，国际面，伊朗导弹袭击以色列，全球避险情绪飙升，美元指数在99.3-99.7区间震荡，对美元计价锡品形成直接压制；美股科技股分化，芯片板块走弱，拖累电子用锡需求预期。国内面，积极财政政策发力但短期难提振锡消费，下游电子、光伏订单平淡，刚需采购不足，市场观望情绪浓厚。午后，沪锡主连合约暴跌2.59%，最低触及364290 元 / 吨，伦锡同步重挫，全球锡市遭遇 “黑天鹅” 暴击。核心驱动是伊朗导弹突袭以色列引爆避险、美元高位震荡压制商品、下游需求疲软叠加供应宽松，三重利空共振下锡价快速下探。

供应端：缅甸佤邦复产推进、印尼 2026 年锡生产配额大增24.3%，国内冶炼厂开工率回升，锡矿加工费上调，供应紧张格局边际宽松。需求端：电子、光伏、汽车三大下游复苏不及预期，AI 芯片需求增长难抵传统电子下滑，社会库存高位累积。现货交投：现货报价快速回落贴水扩大，贸易商出货、下游观望，成交清淡。

宏观面前瞻及锡价走势趋势

3月19日锡价走势将由两大核心变量主导：一是北京时间02:00公布的美联储利率决议，其中点阵图及鲍威尔讲话将直接指引市场预期，成为影响锡价的关键宏观因素；二是中东冲突的后续走向，其是否进一步升级，将持续左右全球避险情绪，进而传导至锡市。短期来看，锡价将下探36万元/吨支撑位，若美联储释放鹰派信号叠加中东冲突升级，锡价或跌破35.5万元/吨；若美联储释放鸽派信号，锡价则有望反弹至37-38万元/吨区间震荡。

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