沪锡早盘重挫逾4.5%险守35万，美联储“鹰派”定调叠加供应恢复双杀

【ccmn讯】 2026年3月19日周四早盘，国内锡市延续隔夜外盘跌势，主力合约开盘后快速下探，跌幅超4.5%，价格跌至353,500元/吨一线，市场抛压沉重。

宏观“逆风”：美联储推迟降息预期

北京时间3月19日凌晨，美联储3月FOMC利率决议靴子落地。尽管维持3.5%-3.75%的基准利率不变符合预期，但会议释放的信号明显偏鹰：

1、降息路径延后： 点阵图维持年内仅降息一次的中值预期，受中东地缘冲突推高油价及通胀回升担忧影响，市场对首次降息的时点预测已推迟至9月。

2、美元强势压制： 美联储主席鲍威尔强调“通胀未落则不降息”，导致美元指数维持高位震荡。强势美元对以美元计价的有色金属形成全局性压制，成为本轮金属普跌的核心推手。

3、风险偏好降温： 决议首次明确提及中东冲突对经济前景的不确定性，加剧了资产定价的波动，资金从风险资产中流出。

基本面施压：缅甸供应恢复

除宏观利空外，锡市自身基本面也转弱。随着缅甸锡矿复产进程的持续推进，前期因供应中断导致的紧缺预期逐渐缓解，市场供应正在逐步恢复。供需格局的边际改善，使得高企的锡价缺乏支撑，进一步拖累了盘面表现。

后市展望

在“强美元、晚降息、供恢复”的三重压力下，锡价短期调整趋势已然确立。投资者需警惕宏观情绪进一步发酵带来的下行风险，建议短期以观望为主，切勿盲目抄底，密切关注后续库存变化及地缘局势对通胀数据的实际影响。

声明，本咨询根据上期所开盘信息及美联储信息进行阐述分析，观点仅供参考。