长江有色：19日氧化铝期价跌1.24% 刚需托底，情绪转慎

长江有色网3月19日讯，今日氧化铝所有合约集体下跌，主力月2605合约高开转跌；截止当日15：00收盘，氧化铝主力月2605合约报3027元，跌38元，跌幅1.24%；加权合约累计成交1115643手，比前一交易日减少23043手，跌幅2.02%；持仓量464632手增加1335手，涨幅0.29%。

今日国内氧化铝现货价格上涨；据长江有色网ccmn数据，3月19日氧化铝华南地区每吨报2750-2800元之间，与前一交易日报价涨20元；华东地区氧化铝每吨报2720-2760元之间，与前一交易日报价涨10元；西南地区氧化铝每吨2770-2810元之间，与前一交易日报价涨20元；西北地区氧化铝每吨报3095-3135元之间，与前一交易日报价涨30元。

今日上期所氧化铝期货主力2605合约先扬后抑，日间交易收跌1.24%，国内氧化铝现货价格上涨。

宏观环境：地缘动荡引发普跌

受美伊冲突升级影响，隔夜国际油价再度飙升，引发全球通胀担忧与避险情绪蔓延。周四亚太股市集体走弱，A股三大指数全线收绿，大宗商品市场承压，有色金属板块遭遇重挫。氧化铝期货虽早盘受基本面支撑高开，但随后受累于周边金属跌势及宏观恐慌情绪，盘中冲高回落，转为弱势整理。

基本面：矿端偏紧与产能释放博弈

当前氧化铝市场呈现“成本有撑、供给增压”的复杂格局：

原料端： 几内亚铝土矿政策的不确定性仍为市场提供情绪支撑。海关数据显示，2026年1-2月中国铝土矿累计进口3621万吨，同比增长18.7%，原料供应整体充裕，但结构性紧张预期犹存。

供给端： 新增产能投放节奏加快。广西隆安和泰120万吨项目将于4月试产，叠加另一家广西新产能预计3月底投产，国内供给增量显著。此外，3月进口氧化铝到港量约24-27万吨（10-11船），4月预计维持高位。多重因素叠加下，后续供应压力日益凸显，将有效限制价格上行空间。

现货市场：刚需托底，情绪转慎

现货市场表现相对坚挺。早间受现货价格上涨提振，持货商挺价意愿强烈，下游刚需补库释放，成交氛围热烈。午后随期货盘面走弱，买卖双方同步转入观望，但刚性需求仍支撑日内整体成交，全天交投氛围尚属活跃，呈现“期弱现强”特征。

后市研判：高位震荡，上方受限

综合来看，尽管下游消费修复及现货价格上涨为氧化铝提供了底部支撑，但多地项目投产与铝土矿到港增加明确了供给宽松的预期。短期氧化铝价格虽有望维持高位格局，但供应压力的实质性增加将封杀其大幅上涨的空间。今日氧化铝价格主要受宏观情绪及周边金属拖累走软，后续将进入高位震荡整理阶段。

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