兰格视点：成本与需求极限拉扯 铁合金市场震荡寻机

　　2026年一季度，铁合金行业深陷成本高企、需求疲软、库存高企、供应分化的多重博弈，主流品种宽幅震荡，镍系等特种合金走出独立行情，行业在困境中酝酿结构性机遇。成本端成为市场强支撑但传导受阻。锰矿、铬矿等原料受南非电力危机、中东局势、海运费上涨推动持续走高，锰矿占硅锰成本超60%，4月南非半碳酸锰矿报价环比上涨0.8美元/吨度。南北产区成本差异显著，北方依托低电价成本约6000-6100元/吨微利生产......