兰格视点：7月国内冷轧板卷市场或将震荡趋弱运行

一、摘要

6月国内冷轧板卷市场整体呈现“弱势下行、重心下移”的运行态势，全月均价环比下跌47元至3782元/吨，结束了此前连续两个月的反弹走势。本月市场运行的核心矛盾在于“成本支撑松动”与“需求淡季深化”的共振——焦炭八轮提涨落地后，原料端利好被提前消化，双焦期货不涨反跌，基料价格从月内高点累计回落70元，成本支撑逻辑快速瓦解；而南方梅雨季节叠加汽车、家电等主要下游进入传统生产淡季，终端采购维持刚需压价，市场缺乏主动买盘。从节奏上看，月初市场尚在焦炭提涨预期中窄幅震荡，中旬开始成本端持续松动、期货盘面走弱，价格进入阴跌通道，月末跌势有所放缓但底部仍未探明。整体来看，6月冷轧市场处于“成本托底失效、需求拖累加深”的阶段性底部区域。

二、冷轧板卷价格趋势变化及分析

1、全国价格走势及分析

据兰格钢铁网监测数据显示，截至2026年6月25日，全国1.0mm冷轧市场均价为3782元(吨价，下同)，月环比下降47元。主导城市上海本钢1.0mm冷轧卷市场价格为3750元，较上月下降90元；乐从柳钢1.0mm冷轧卷3760元，较上月下降60元；天津新天钢1.0mm冷轧卷3660元，较上月下降50元。区域表现来看，华东市场跌幅居前，上海单月下跌90元领跌全国，反映出高价区域在淡季中资源消化压力更大；华南、华北跌幅相对温和，但仍处于下行通道。从月内走势看，价格重心整体下移，月内最高价与最低价价差约50元，波动幅度较5月有所收窄，市场呈现“阴跌不止、反弹乏力”的特征。对比5月中下旬高点，全国均价累计回落已超80元/吨。

本月现货市场成交持续低迷，终端采购维持“低库存、短周期”策略，批量补库始终未见启动。上半月，市场在焦炭第八轮提涨预期中观望情绪浓厚，部分商家仍有挺价意愿；下半月，随着基料价格持续回落、期货盘面走弱，商家心态明显转弱，降价出货意愿增强。区域表现分化：华东市场高价资源消化偏慢，价格领跌；华南市场此前相对坚挺，本月出现补跌；华北市场持续阴跌后低位僵持。贸易商普遍反映，当前降价对需求的刺激作用极其有限，市场呈现“有价无市”特征，实际成交集中于低价资源。

图1 国内冷轧板卷价格走势图

2、冷—热价差走势及分析

据兰格钢铁网监测数据显示，截至2026年6月25日，冷-热价差为441元/吨，较上月增加26元，冷热价差自5月触底后逐步修复。5月冷热价差一度收窄至386元/吨的年内新低，部分钢厂普冷品种生产逼近盈亏平衡线，倒逼供给端主动收缩。进入6月，热卷受制于淡季需求疲软，跌幅大于冷轧，价差被动修复至441元附近。从利润角度看，当前441元/吨的价差仍处于冷轧加工成本的中低位区间，钢厂利润空间虽有边际改善但整体仍偏薄。若价差维持当前水平，钢厂增产意愿有限，但主动大幅减产的紧迫性也不强，预计短期价差将在430-460元/吨区间震荡。

图2 冷-热价差走势图

三、冷轧板卷供应端分析

1、冷轧钢厂产量及产能利用率变化及分析

兰格钢铁调研数据显示：截至2026年6月25日，全国24家钢厂样本进行统计，钢厂月均产能利用率为84.28%，月环比下降0.69%。样本数据月度冷轧卷总产量558万吨，环比增加7.3万吨。供给端呈现“高位运行、小幅增量”的特征，与需求端的持续走弱形成鲜明对比。6月产能利用率不降反升，主要原因是冷热价差得到一定修复，冷轧生产保有边际利润，钢厂现金流转正状态下主动减产意愿较低。从区域看，华北、华东产量仍居前，华南供给相对平稳。进入7月，随着传统淡季深入和接单压力增加，钢厂大概率会加大流通材投放比例，市场资源量可能进一步增加。

图3冷轧周产量-产能利用率走势图

四、冷轧库存变化及分析

1、全国钢厂库存变化及分析

据兰格钢铁网监测数据显示：截至6月25日，全国24家样本钢厂的冷轧板卷场内库存为26.52万吨，较上月同期增加0.8万吨。钢厂库存小幅累加，发货节奏有所放缓。库存增加的主要原因：一是价格持续阴跌，贸易商提货意愿减弱，钢厂出货节奏放缓；二是终端需求疲软，直供订单执行情况一般，资源向市场转移不畅；三是供给端产量不减反增，新增资源形成一定积压。当前厂库水平尚处可控范围，但若7月需求继续走弱，钢厂库存压力将进一步加大，可能倒逼钢厂调整生产节奏。

图4冷轧钢厂库存走势图

2、全国社会库存变化及分析

据兰格钢铁网监测数据显示，截至2026年6月25日，全国冷轧板卷社会库存134.19万吨，月环比下降1.24%，同比增长18.33%，整体处于近年同期偏高水平。其中天津冷轧4.76万吨，环比下降9.34%；上海冷轧库存33.10万吨，环比下降0.64%；广州冷轧库存29.85万吨，环比下降0.84%。三大主流市场库存均有不同程度下降，但降幅较5月明显收窄，华东、华南库存绝对水平仍处高位。6月社会库存去化速度显著弱于往年同期，反映出在供给保持高位、需求持续走弱的背景下，去库进程面临较大阻力。7月进入传统淡季深水区，库存去化难度将进一步加大。

图5冷轧社会库存走势图

五、冷轧需求端变化及分析

1、汽车行业市场变化及分析

当前，汽车产销仍保持环比增长、同比下降态势。据中国汽车工业协会统计数据显示，2026年5月，汽车产销分别完成261.6万辆和262.9万辆，环比分别增长1.6%和4.1%，同比分别下降1.2%和2.1%。1-5月，汽车产销分别完成1223.5万辆和1220.7万辆，同比分别下降4.6%和4.2%，降幅比前4个月进一步收窄。

图6汽车月度产量

图7汽车月度销量

汽车出口仍保持高速增长态势。据中国汽车工业协会分析，2026年5月，汽车出口延续增长态势，展现出强大韧性，形成稳定支撑。其中，乘用车出口同比快速增长，商用车出口保持较快增长，新能源汽车出口同比增长超过一倍。2026年5月，汽车出口93万辆，环比增长3.1%，同比增长68.7%。2026年1-5月，汽车出口405.9万辆，同比增长63%。

2026年5月，乘用车出口80.9万辆，环比增长1.8%，同比增长73%。2026年1-5月，乘用车出口352.8万辆，同比增长69.6%。2026年5月，商用车出口12万辆，环比增长13.4%，同比增长44%。2026年1-5月，商用车出口53.2万辆，同比增长29.5%。

2026年5月，传统燃料汽车出口48.3万辆，环比增长2.5%，同比增长42.6%。2026年1-5月，传统燃料汽车出口222.7万辆，同比增长36.2%。

2026年5月，新能源汽车出口44.6万辆，环比增长3.8%，同比增长1.1倍。2026年1-5月，新能源汽车出口183.3万辆，同比增长1.1倍。

2026年1-5月国内汽车产销同比小幅回落，但降幅持续收窄，出口市场维持爆发式增长，新能源汽车出口同比翻倍，成为行业核心支撑。政策端汽车以旧换新按比例补贴、新能源购置税减半政策协同发力，报废置换补贴门槛放宽，叠加充电桩配套设施持续完善，持续激活国内置换需求。上半年汽车行业国内产销偏弱、出口强势对冲，新能源渗透率持续走高，热成型高强钢、汽车专用板、硅钢需求快速增长，支撑板材需求保持韧性；展望下半年，汽车以旧换新补贴集中兑付、年末消费促销带动国内产销持续修复，海外自主品牌、新能源汽车出口规模进一步扩张，新能源车型占比持续提升，汽车用钢需求保持全年强劲，行业用钢高端化、轻量化、低碳化趋势进一步强化，仍是制造业板材需求重要支柱。

2、家电行业市场变化及分析

国家统计局数据显示，2026年5月中国空调产量2704.8万台，同比下降3.3%；1-5月累计产量12999.9万台，同比增长0.9%。5月全国冰箱产量1009.1万台，同比增长13.8%；1-5月累计产量4742.4万台，同比增长12.6%。5月全国洗衣机产量1012.3万台，同比增长8.5%；1-5月累计产量5082.3万台，同比增长4.0%。5月全国彩电产量1317.0万台，同比下降12.2%；1-5月累计产量6762.9万台，同比下降4.0%。

图8电冰箱月度产量

图9洗衣机月度产量

海关总署最新数据显示，2026年5月中国出口液晶电视792万台，同比下降8.2%；1-5月累计出口4233万台，同比增长3.9%。5月出口空调603万台，同比下降10.7%；1-5月累计出口3404万台，同比下降6.6%。5月出口冰箱844万台，同比增长23.5%；1-5月累计出口3824万台，同比增长13.7%。5月出口洗衣机309万台，同比增长10.6%；1-5月累计出口1535万台，同比增长9.6%。

2026年1-5月家电产量分化格局延续，冰箱、洗衣机产销同比稳步上行，空调累计小幅增长、彩电持续下滑；出口端冰箱、洗衣机维持高增，空调、液晶电视出口承压。全国家电以旧换新（2500亿元超长期特别国债专项支持消费品以旧换新）、一级能效产品补贴政策持续落地，夏季制冷消费旺季带动空调备货需求阶段性回暖，海外新兴市场订单支撑白电出口韧性。家电板材需求呈现结构性分化，冰箱、洗衣机镀锌板、冷轧板需求稳定，空调、彩电用钢随产销走弱有所降温；展望下半年，夏季空调消费旺季需求集中释放，年末家电换新补贴冲刺带动全品类产销修复，海外冰箱、洗衣机出口延续增长，冷轧、镀锌家电板材需求稳中向好，整体保持稳健运行，高端节能家电配套钢材需求持续提升。

六、冷轧行业展望

1、供应端趋势展望

7月冷轧供给端预计将维持高位运行，但边际增量有限。当前产能利用率已处84%以上偏高水平，钢厂在边际利润尚存的情况下主动减产意愿不足。但需关注两方面变化：一是冷热价差若进一步收窄至420元以下，部分钢厂普冷品种将面临亏损压力，倒逼减产；二是7月为传统检修季，部分钢厂或借淡季安排产线检修，被动收缩供给。总体判断，7月供给端仍将以高位运行为主，大幅增产或减产的可能性均不大，但供给对价格的压力将持续存在。

2、需求端趋势展望

7月冷轧需求端预计将进一步走弱。汽车行业进入传统生产淡季，6-8月为汽车产量周期性低点，主机厂排产收缩将直接减少冷轧采购量。家电方面，6月三大白电排产合计3004万台，较去年同期下降11.8%，其中空调内销排产同比下滑23.3%；冰箱、洗衣机排产也分别下降4.1%和1.9%。7月家电排产预计延续弱势，对冷轧板、镀锌板的采购难以放量。出口方面虽有韧性但体量有限。整体来看，7月需求端缺乏向上驱动，淡季效应将进一步深化。

3、冷轧价格趋势展望

7月冷轧价格预计将延续弱势震荡格局。核心运行逻辑仍是“高供给”与“弱需求”的供需错配。成本端基料价格在3240元/吨附近有一定支撑，但向上驱动不足；供给端高位运行持续施压；需求端淡季深化，终端采购难有起色。综合判断，7月价格运行区间预计在3750-3820元/吨，价格重心或进一步小幅下移。从节奏看，月初或延续6月末的弱势盘整；中下旬若钢厂出现集中检修或成本端企稳反弹，价格或有短暂喘息，但反弹空间有限。建议商家以降库控险为主，逢高适度出货，重点关注钢厂检修动态及终端采购节奏变化。