长江有色：美伊冲突推升能源与运输成本原油价格上涨 8日铅价或小涨

【ccmn.cn铅期货市场】隔夜伦铅收涨，开盘报1882.50美元/吨，高点报1904.50美元，低点报1875.0美元，尾盘收于1887.50美元，涨6.5美元，涨幅为0.35%；成交量5979手，持仓量188055手。国内夜盘沪期铅窄幅震荡，尾盘小幅收涨，主力合约沪铅2508收报16030元/吨，涨140，涨幅报0.88%。

长江铅业网(pb.ccmn.cn)今日现货铅价行情预估：7 月 7 日隔夜伦铅震荡收涨，国内沪铅同步走强，内外盘呈现联动上涨格局。海外端，美国 5 月贸易逆差环比大幅飙升，创逾一年新高，美元指数高位偏强震荡，直接提振以美元计价的伦铅估值；美伊地缘局势骤然升级，国际原油大幅拉涨，推升全球铅冶炼能源与物流成本，成本端形成强支撑；地缘避险下金银表现承压，资金更青睐具备成本支撑的工业金属，叠加美股震荡走弱，权益资金分流至大宗商品，带动金属买盘升温。国内端，外盘上涨传导叠加进口成本抬升，流动性宽松环境延续，储能与起动电池备货启动，共同支撑内盘铅价走强。

原料端紧平衡 产业链库存低位托底

原料端呈现结构性偏紧格局。天然矿石方面，方铅矿、白铅矿主产区供应增量有限，硫酸铅矿综合利用率偏低，高品位矿源稀缺，国内铅精矿进口货源偏紧。再生原料端，废旧铅酸蓄电池处于季节性回收淡季，含铅废杂料供给收缩，再生铅原料成本上行、产能释放受限，整体原料端维持紧平衡。产业链层面，上游矿端供应刚性凸显，中游冶炼利润受原料挤压，开工率维持中性；下游终端备货逐步启动，社会库存处于同期低位，对价格形成底部支撑。

宏观前瞻与铅价走势预判

国际宏观前瞻，重点关注美伊局势演化、美联储政策信号及通胀数据，美元波动仍主导外盘金属节奏。国内宏观前瞻，稳增长政策持续发力，储能扶持政策有望落地，下游旺季需求预期向好。综合来看，短期铅价受地缘冲突与成本支撑维持偏强震荡，局势升级或进一步推升价格，后续需警惕地缘缓和后的情绪回调风险。

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