7月8日独立焦企成本及利润测算

7月8日独立焦企成本及利润测算

7 月 8 日全国独立焦企理论吨焦成本 1980 元，焦炭均价 2060 元，综合理论吨盈利 79 元，利润环比下滑 13 元。近期炼焦煤价格整体持稳，局部区域入炉煤成本小幅上行，焦企整体盈利维持修复态势，区域盈利分化特征凸显。

分区域盈利分析：西北产区：陕西焦企吨焦盈利 102 元，利润环比持平，盈利水平领跑西北区域；内蒙古吨焦盈利 39 元，利润环比回落 19 元；宁夏吨焦盈利 49 元，环比无变动，西北整体盈利梯度差距明显。华北、华东产区 ：山西吨焦盈利 42 元，环比持平；河北吨焦盈利 118 元，环比不变；山东依托本地钢厂集中刚需支撑，吨焦盈利 124 元，环比持平，河北、山东两地盈利稳居全国高位区间。

供应端：山西主产区煤矿安监管控持续收紧，多数矿井维持现有生产节奏，复产计划延后，区域原煤整体增量有限；主流煤企线上竞拍成交价下行、流拍比例走高。近期焦企利润尚可，焦企生产较为稳定。此前第九轮焦炭提涨已于 7 月 1 日全部落地，第十轮提涨已于上周启动推行；当前多数焦企利润得到修复，前期亏损区域焦企主动限产、检修意愿降温，焦炭供给收缩节奏有所放缓。

需求端：现阶段国内钢厂高炉开工保持高位，焦炭刚需仍有基础支撑。不过下游成材进入传统消费淡季，价格持续走弱，部分钢厂已制定高炉检修计划，后期铁水产量存在下行预期，第十轮焦炭涨价能否完全落地仍存多空博弈。 当前独立焦企厂内库存处于低位，焦炭出货顺畅，市场短期供需格局偏紧，焦炭价格维持偏强运行态势。

后市关注核心变量：后续焦炭价格走势，核心取决于六大关键因素：煤矿复产进度、炼焦煤价格波动幅度、钢厂高炉开工率与铁水产量变化、钢材亏损程度、上下游全环节库存水平，同时需同步跟进宏观产业调控政策带来的中长期影响。