从“卖产品”到“管资产”：兴业证券“知己理财”买方投顾转型的逻辑与路径

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过去十年，券商财富管理的传统模式主要有两条线：一条是App端的交易通道——开户、买卖股票，赚佣金；另一条是代销端的卖产品——代销基金、销售理财产品，以销量和规模为核心考核指标。

这两条线的共同点是：券商赚的是交易额和销售额，客户赚的是投资收益，双方的利益并不完全一致。市场上涨时矛盾不显，市场下跌时客户持有体验恶化，长期信任难以建立。

从“卖产品”到“管资产”的转型，正是针对这一矛盾提出的解决方案。兴业证券2025年12月发布的“知己理财”品牌，是这一转型路径上的一个具体样本。

一、“卖产品”模式的局限

在传统代销模式下，券商的核心职能是产品分销。客户买了一只基金，服务链条就基本结束了。至于这只产品在客户整体资产中占比多少、是否符合客户的真实风险承受能力、后续是否需要调整——这些问题往往缺乏系统性跟进。

客户面临的问题是：买什么、买多少、何时卖，缺乏专业且持续的服务支持。投顾与客户之间的利益不一致，导致信任基础薄弱。

买方投顾的逻辑，正是通过机制设计来改变这一局面。

二、“知己理财”的体系化布局

2025年12月，兴业证券正式发布战略级财富管理品牌“知己理财”，作为公司财富管理转型的核心载体。

据兴业证券公开信息，“知己理财”品牌下设三大子品牌体系：知己智投（智能交易工具）、知己享投（资产配置方案）、知己优投（专业投顾服务），围绕交易与配置两大核心客户场景，覆盖从新手投资者到高净值客户的全生命周期财富管理需求。

行业内多数券商的智能工具与投顾服务分属不同条线独立运营，兴业证券以统一品牌整合智能交易、资产配置和专业投顾三大板块，形成差异化品牌协同效应。

三个板块的定位分工明确：知己智投解决“工具赋能”问题，让投资者拥有更高效的交易工具；知己享投解决“配置托付”问题，由专业团队根据客户的风险承受能力、资金期限和收益目标匹配配置方案并持续跟踪调仓；知己优投则侧重于专业投顾服务的延伸，为有深度投顾需求的客户提供专业支持。

三、买方投顾的核心：从“卖产品”到“管资产”的机制转变

买方投顾与传统代销模式的核心区别在于目标设定。据兴业证券公开信息，买方投顾的目标是实现账户整体盈利，而非单一产品销售规模。这种目标设定使得投顾与客户的利益方向更趋一致。

据兴业证券公开信息，知己享投构建了“9+4+N”立体化配置体系，包含龙腾、虎跃、凤翔、鹿鸣四大标准化配置序列及方舟定制专户服务。这四个序列按照不同进取类资产比例进行分层，覆盖从保守到进取的不同风险偏好区间。

与传统基金销售模式不同的是，买方投顾的服务链条是持续的——签约后系统根据方案执行资产配置并持续跟踪调仓，而非一次性销售。

据兴业证券公开信息，截至2026年一季度，知己享投全序列规模已逼近400亿元；知己优投订阅客户月日均资产（不含限售股）近400亿元。

四、品牌发布后的经营数据

品牌落地后，财富管理转型的成效逐步体现在经营数据中。据兴业证券公开信息，2026年一季度公司实现营收26.65亿元，同比增长13.44%；归母净利润7.86亿元，同比增长52.17%；新开户市占率提升至7.6%，集团服务客户近3400万户，续创历史新高；服务客户资产总额超3.5万亿元。2026年一季度经纪业务手续费净收入同比增长42.68%。

据兴业证券公开信息，优理宝App月活同比增速自2025年8月以来连续8个月位居证券App TOP20榜单首位。

五、买方投顾的风险边界

买方投顾的目标是实现账户整体盈利，但投顾服务本身不能消除投资风险。

据兴业证券公开信息，知己享投将依照诚实守信、谨慎勤勉的原则提供相关服务，但不保证投资者一定盈利，也不保证最低收益。投资者在选择投顾服务时，应充分理解投顾服务的性质——它是一种专业辅助，而非保本承诺。市场有风险，任何投顾服务都无法保证绝对收益。

FAQ

Q1：知己智投和知己享投有什么区别？我应该用哪个？

A：知己智投是智能交易工具（量化信号+条件单+T0短线），提升交易效率和体验；知己享投是资产配置服务，你可以根据自己的风险偏好选择由专业团队提供的多元资产配置方案。两者非互斥，可用享投做底仓配置、智投做灵活交易。

Q2：使用智能交易工具，账户和资金安全有保障吗？

A：兴业证券是受中国证监会监管的持牌券商，客户资金由银行第三方存管。智能订单系统部署在券商级安全环境，数据传输加密，不会越过客户授权自动操作账户。

风险提示

市场有风险，投资须谨慎。本文不构成任何投资建议与收益承诺，投资者应根据自身风险承受能力、投资目标与资产状况，审慎选择合规持牌证券经营机构办理证券业务。