浦银安盛创业板ETF联接季报解读：A类净值增长33.93% C类份额赎回超51%

报告期内（2026年4月1日-6月30日），浦银安盛创业板ETF联接基金A类（代码012179）和C类（代码012180）均实现显著盈利。其中，A类本期已实现收益308.23万元，本期利润699.39万元；C类本期已实现收益397.27万元，本期利润1003.46万元，突破千万元。期末基金资产净值方面，A类为2699.55万元，C类为2979.93万元，份额净值分别为1.3212元、1.3032元。

过去三个月，A类份额净值增长率33.93%，C类33.83%，同期业绩比较基准收益率34.36%，A类跑输基准0.43个百分点，C类跑输0.53个百分点。中长期来看，A类过去一年收益率92.71%，跑输基准2.48个百分点；过去三年80.76%，跑输基准10.20个百分点。C类过去一年92.13%，跑输基准3.06个百分点；过去三年79.13%，跑输基准11.83个百分点。整体跟踪偏离度绝对值控制在0.53%以内，符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%的目标（年化跟踪误差不超过4%）。

报告期内，基金主要通过投资目标ETF（浦银安盛创业板交易型开放式指数证券投资基金，代码159810）跟踪创业板指数。二季度创业板指上涨36.35%，创下历史新高，基金通过交易所买卖或申购赎回目标ETF，将跟踪误差控制在较低水平。截至期末，基金投资占总资产比例达93.37%，金额5366.98万元，全部投向目标ETF，未直接持有股票、债券等其他资产。

截至报告期末，A类份额净值1.3212元，报告期内净值增长率33.93%；C类份额净值1.3032元，净值增长率33.83%，均接近业绩比较基准34.36%的收益率。基金管理人表示，报告期内保持对标的指数收益率的紧密跟踪，较好实现了投资目标。

管理人认为，三季度市场需关注三大核心问题：一是极致分化市场的可持续性，二季度31个申万一级行业中仅5个上涨，通信（+90.92%）与石油石化（-22.20%）收益差超100%；二是估值压力，万得全A估值分位达历史97%以上高位，缺乏业绩支撑的概念炒作个股回调风险突出；三是外部扰动，美联储年内不降息成为基准情景，或使科技股承压。

同时，创业板指具备配置价值：截至6月30日，创业板指PE TTM在过去10年分位数处于77分位，低于其他主要宽基指数；成分股中锂电、光模块、创新药等板块权重较高，产业趋势与景气度较强。

报告期末，基金资产组合中，基金投资占比93.37%，金额5366.98万元，全部投向目标ETF（浦银安盛创业板ETF，代码159810），占基金资产净值比例94.50%。其他资产中，应收申购款32.98万元，应收证券清算款19.03万元，存出保证金0.68万元，合计52.68万元，占总资产6.63%。

作为ETF联接基金，本基金不直接投资股票，而是通过持有目标ETF间接跟踪创业板指数成分股。报告期末，基金未持有境内股票、港股通股票及其他权益类资产，股票投资组合相关数据均为空白。

报告期内，A类份额期初2150.28万份，申购847.55万份，赎回954.51万份，期末2043.33万份，净赎回106.96万份，赎回率44.4%；C类份额期初3592.59万份，申购540.51万份，赎回1846.43万份，期末2286.67万份，净赎回1305.92万份，赎回率51.4%。C类份额赎回比例显著高于A类，反映短期持有人对市场波动的谨慎态度。

风险提示：1. 跟踪偏离风险，基金过去三年跑输基准超10个百分点，需关注长期跟踪效果；2. 市场分化风险，科技板块估值高位，若产业趋势不及预期或引发回调；3. 流动性风险，C类份额大额赎回可能影响基金申赎效率。

投资建议：创业板指长期受益于新质生产力发展，估值仍具安全边际，适合长期布局。短期投资者可关注A类份额（持有超7天免赎回费），长期投资者可优先选择C类份额（无申购费）。建议密切跟踪基金跟踪误差、目标ETF流动性及创业板指估值变化。

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