维护资本市场平稳运行，组合拳来了

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　　重要新闻提示

　　7月20日，证监会召开证券公司及基金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议

　　增持、回购、业绩预喜，A股市场利好齐发

　　长鑫科技披露中签结果，网下投资者认购资金应于7月20日（T+2日）16：00前到账

　　今日提示

　　7月20日10时，国新办举行新闻发布会，工业和信息化部总工程师王卫明介绍2026年上半年工业和信息化发展情况

　　7月20日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）公布

　　7月20日，创业板新股欣兴工具和北交所新股千岸科技开放申购

　　财经新闻

　　1． A股市场利好齐发

　　两家央企宣布增持

　　中国国新控股有限责任公司坚定看好中国资本市场发展前景，坚定支持央企科技创新和高质量发展，旗下国新投资有限公司相关主体已经使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定，未来还将继续用好用足再贷款这一政策工具，同时配以自有资金继续增持中央企业股票，坚决维护资本市场核心资产战略价值，坚决维护资本市场平稳健康运行。详见文章：重磅利好！中国国新500亿元增持，维护市场稳定

　　中国诚通及所属诚通资本、诚旸投资聚焦国资央企大额增持中国股票资产，累计买入近百亿元。中国诚通坚定看好中国经济和中国资本市场前景，后续将继续使用自有资金和股票回购增持再贷款大额增持国资央企和科技企业股票及ETF，全力维护资本市场平稳运行。详见文章：又一重磅利好！中国诚通增持近百亿元，维护资本市场稳定

　　多家A股公司，披露回购计划

　　7月19日晚，包括世运电路、荣昌生物、华安证券等在内的多家A股上市公司发布回购相关公告。详见文章：刷屏！大批A股公司，出手回购

　　多家A股公司，2026年半年报业绩预喜

　　Wind数据显示，截至7月19日21时，A股共有1727家上市公司披露2026年半年度业绩预告，757家预喜，预喜比例为43.83%。上述已披露业绩预告的上市公司中，283家上市公司预计2026年半年度净利润同比翻倍。7月19日晚，15家A股上市公司披露2026年半年度业绩预告，15家全部预喜。详见文章：最高预增543.7%！A股又一波业绩利好来了

　　多家理财机构发声：市场调整并非基本面恶化

　　工银理财、农银理财、杭银理财等多家银行理财公司认为，本轮市场调整并非基本面发生恶化，而是海外宏观、产业情绪、全球杠杆资金等多重压力共振，放大了短期波动。呼吁投资者跳出短期涨跌的干扰，用均衡配置缓冲波动，立足长期视角挖掘市场价值。详见文章：“市场调整并非基本面恶化”，多家理财机构紧急发声

　　多家私募机构使用自有资金申购旗下私募产品

　　7月19日，知名量化私募灵均投资、平方和投资宣布，将使用自有资金申购旗下私募产品。与此同时，上海希瓦、玄信资产、衍合私募等多家机构近期纷纷宣布自购。凯丰投资、止于至善投资等机构今年以来也已累计投入数千万元资金自购。详见文章：越跌越买！刚刚，又有头部量化私募出手了

　　上周A股ETF净流入额合计达2036.41亿元

　　上周（7月13日至17日），A股ETF净流入额合计达2036.41亿元，宽基指数ETF成为“吸金”主力，沪深300指数相关ETF合计周度净流入近400亿元。

　　中信证券：新一轮行情正在酝酿过程中

　　中信证券认为，新一轮的行情正在酝酿过程中，静待各类叙事的扭转以打开中期行情空间。市场指数行情处于一轮中期行情的休整（以科技板块补跌为特征）到新一轮行情的酝酿阶段（需要新的有估值提升空间的板块启动），短期出清已接近尾声。后市配置上聚焦三个维度的收敛：一是Al链上游硬件和涨价品种相对下游云服务大厂超额收益的收敛；二是非AI工业股相对海外对标的公司的折价修复；三是科技板块与非科技板块的收敛。

　　华夏基金：资金有望回补科技仓位

　　华夏基金表示，近期科技板块回落并非产业逻辑出现变化，基本面方面，模型、算力等高频数据仍处于扩张阶段。从催化因素看，7月下旬海外云厂商披露财报及资本开支，8月进入A股中报期，潜在催化因素较多，因此科技股大概率还有机会，风险出清之后，市场恐慌情绪缓释，结合新的增量驱动因素出现，资金同样有望回补科技仓位。

　　2． 中国证券报记者从接近监管人士了解到，证监会将于7月20日召开证券公司及基金机构座谈会，听取各方关于促进资本市场平稳健康发展的意见建议。 详见文章：证监会将就稳市场召开专题座谈会

　　公司新闻

　　1． 长鑫科技：7月19日下午，长鑫科技披露首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告。公告显示，网上摇号中签号码共有7702207个，每个中签号码只能认购500股长鑫科技A股股票。

　　长鑫科技本次发行价格为人民币8.66元/股。回拨机制启动后，网上最终发行数量为385110.35万股，网上发行最终中签率约为0.47141739%。长鑫科技提示，请投资者重点关注本次发行的缴款环节，并于7月20日（T+2日）及时履行缴款义务。网下投资者认购资金应当于7月20日（T+2日）16：00前到账。网上投资者应确保其资金账户在7月20日（T+2日）日终有足额的新股认购资金，不足部分视为放弃认购。

　　2．月之暗面Kimi：7月19日晚发布消息称，自Kimi K3发布以来收获了远超预期的支持，但也面临始料未及的算力挑战，用户请求量已大幅超出预估，并且逼近现有集群的承载极限。公司决定，从7月19日起，暂停C端新用户订阅，将已有算力全部投入于服务已订阅用户，保障已订阅用户的全部权益不受影响。同时，公司已在全速推进算力扩容。随着新算力陆续到位，将逐步开放更多订阅名额直至全面恢复正常订阅。对于后续新订阅用户，将拆分Kimi主权益（包含KimiWeb，Kimi APP，Kimi Work）和Kimi Code权益，以方便更精准匹配算力，保障用户体验。

　　3．多家A股公司业绩预喜

　　富创精密：上半年归母净利润同比预增877%—1122%，受益于半导体设备核心零部件需求提升，公司产能释放

　　铜冠铜箔：上半年归母净利润同比预增486%—544%，受益于高频高速铜箔供不应求，销量同比增长

　　协创数据：上半年归母净利润同比预增247%—340%，受益于智能算力产品及服务业务规模扩大

　　力源信息：上半年归母净利润同比预增207%—217%，受益于代理的MLCC产品及意法半导体光模块用MCU产品等销售额均实现大幅增长

　　国际复材：上半年归母净利润同比预增151%—194%，受益于电子级玻璃纤维及制品价格上涨

　　新易盛：上半年归母净利润同比预增78%—103%，受益于人工智能相关算力投资持续增长，产品结构优化

　　东田微：上半年归母净利润同比预增67.71%—87.44%，受益于AI算力需求驱动，数据中心光模块产业链景气上行

　　研报精选

　　中国银河研报称，短期来看，市场将以震荡整理、结构再平衡为核心特征，重点关注两大核心线索：一是7月下旬美股科技巨头财报集中披露，当前市场博弈核心围绕AI算力投资持续性展开，除当季营收与利润外，重点关注主要云厂商的资本开支指引边际变化；二是政策信号验证，重要会议预计于7月下旬召开，政策基调或更加积极，有望提供结构性方向指引。在具体配置上，建议围绕“科技轮动+防御配置”均衡布局。

　　兴业证券研报称，考虑到本轮调整并非由系统性风险或基本面实质性放缓造成的，当前的调整幅度已经比较充分，建议等待AI产业需求、全球货币政策路径、国内政策思路等一系列关键信号进一步明朗后，再选择方向、调整结构。通过对本轮调整幅度、超跌程度、拥挤度、盈利修正力度等指标进行分析，部分行业可能被“错杀”，包括TMT（光模块、光纤光缆、存储、面板、IDC）、制造（电网、锂电产业链、光伏辅材等）、周期（稀土、塑料、化纤等）。