摩根士丹利：药明康德 1260H 初步禁令落地 · 最大地缘雷暂时拆除，目标价 193 港币

（来源：合纵观察）

美国法院初步禁止 1260H designation，药明康德头上最大的地缘雷暂时拆除。摩根士丹利 8/9 研报给出 193 港币目标价，并把判决核心总结成三个反驳点。• 药明康德 52 周最低 96.7 港币，8/7 收盘 192.3 港币，接近目标价• 持股乌龙：被指控持股 5.32%，实际为基金净值 5.32% 投向药明，仅约 20 万美元• 真实持股占比 0.001%，即十万分之一• DCF：WACC 10%，永续增长率 4%，汇率 1:1.1• 判决直接降低后续纳入《生物安全法案》名