大摩邢自强：合肥模式不是万能药

（来源：合纵观察）

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强，8月宏观策略会全程解读。大摩判断：哪怕顶尖如合肥，过去5年社零增速跑输均值、工业通缩高于全国，光靠产业政策治不好宏观供需失衡- 海外 AI 融资新局：2027年云厂商自由现金流或降至 -1400亿美元，5000亿美元独立算力融资平台浮出水面- 美联储：缩表≠紧缩，今年不加息，明年有降息空间- 国内三大抓手：算力融资机制创新、气候韧性基建、促消费更接地气- A股/港股：国产算力、韧性基建、线下服务消费三大方向值得跟踪13 分钟讲清楚大摩对下半年的核心判断。