摩根大通：8 月港股回调是情绪噪音 · MXHK 目标 16,500，基准 +14%、乐观 +19%｜穿越政策噪音，逢低布局

（来源：合纵观察）

摩根大通于 2026-08-20 发布香港股票策略报告，判断 8 月 MSCI 香港指数（MXHK）回调是情绪驱动的噪音、不是基本面拐点，建议逢低累积港股核心资产，等待 8 月底-9 月初情绪消化后的下一轮上行。• MXHK 基准目标 16,500 点，对应 2026 年远期 PE 16.9 倍，较发布时点 +14%• 乐观情形 17,300 点（+19%），悲观底部 14,500 点，下跌空间非常有限• 2025 年香港资管总规模 +20% 创多年新高，内地资金仅占 17%/9%• 金融板块 2