摩根士丹利王滢：MSCI中国指数"失真"了，机会藏在A股｜半导体涨超50%、指数权重却被"打两折"

（来源：合纵观察）

摩根士丹利首席中国股票策略师王滢（Laura Wang），在亚洲夏季策略会上拆解了团队分析中国股市的完整框架：从市场结构、七大跟踪指标到当前配置建议。• A股总市值接近 17 万亿美元，中国股市为全球第二大市场，只比美国小• MSCI新兴市场权重从 40%+ 回落到 21%-22%，A股按 20% 折算权重，指数话语权被"打两折"• 半导体板块今年涨超 50%、能源资本品涨近 20%，但在MSCI中国指数权重仅 15%• 盈利预测保守：2026E 增速约 7%、2027E 约 10%，低于市场一致