摩根大通：政策不是有没有，而是落在哪里｜四种刺激情景 · 六大网络 · 四类资产

（来源：合纵观察）

摩根大通中国股票策略报告，把未来政策路径拆成四种刺激情景，并给出对应风格与筛选方向。• 三个观察窗口：10月五中全会、12月中央经济工作会议、2027年3月全国两会• 六大网络：2026年计划投资超7万亿元，中期总投资约23-26万亿元• AIDC：数据中心资本开支或从2026年550亿-690亿美元增至2029年950亿-1510亿美元• 宽货币、财政慢：万得微盘股6个月平均+9.5%，中证1000 +5%• 防御筛选：市净率低于1.5倍、自由现金流为正、股息率超4%8分钟讲清楚四种情景下的