一场静默的金融转向正在发生！29万亿美元“国家金库”正在押注什么？

　　文章来源：24K99

　　香港《南华早报》周一（6月29日）最新报道称，据独立全球投资管理公司景顺（Invesco）周一发布的一项调查显示，管理约29万亿美元资产的主权财富基金与各国央行，正在重新配置投资组合，明显转向能源资产，同时对美元的长期地位表达越来越强烈的担忧。这一变化源于前所未有的地缘政治冲击。

　　该调查覆盖90家主权财富基金和54家央行。结果显示，在贸易关税、航运通道受限以及乌克兰和中东地区战争等多重冲击下，投资者正更加重视分散风险，并倾向于构建“即使遭受冲击也能维持稳定”的投资组合。

　　约80%的受访机构表示，能源安全与能源转型基础设施，是当前最具吸引力、能够提升投资组合韧性的资产类别。到2026年，基础设施资产在主权财富基金中的占比已提升至9%。

　　此外，人工智能（AI）基础设施对能源的巨大需求，也进一步增强了这一类资产的吸引力。

　　景顺全球研究主管本杰明·琼斯（Benjamin Jones）表示：“在一个充满通胀冲击、地缘政治碎片化和市场更集中化的世界里，投资者正在重新审视传统的分散投资假设，并重构投资组合，以应对更广泛的风险结果。”

　　他指出：“韧性正在从‘加分项’变成‘硬性要求’。”

　　近年来债券与股票的正相关性增强，也削弱了债券作为分散风险工具的作用，投资者因此更加关注流动性资产与实物资产。

　　对美元的担忧正在加深

　　调查同时显示，对美元的担忧正在“广泛且加深”。有61%的央行表示，美国债务水平正在削弱美元作为长期储备货币的地位，这一比例较2024年的20%大幅上升。

　　尽管美国与以色列对伊朗的战争在今年推动美元上涨约3%，但分析人士认为，美国政策不确定性和高债务水平可能在长期压制美元走势。

　　由于缺乏可替代的全球储备货币，美元地位的转变预计将是渐进的。但仍有29%的受访机构认为，美元的储备货币地位将在五年内走弱，较2022年的12%明显上升。

　　部分机构还表示，正在重新评估对美国托管机构、交易对手及清算体系的依赖，以应对潜在地缘政治风险。

　　一位欧洲央行官员表示，其已更换美国托管机构；一位拉美央行则称正在建立新的非美托管关系，以防范“最坏情况”。

　　不过，也有央行受访者警告称，这类行为本身可能被美国视为敌对举动。

　　与此同时，约三分之一的受访机构表示，计划增加黄金配置，以进一步分散风险。