红利策略是A股、港股通用的长线赢家，《股市长线法宝》的秘密

（来源：ETF阅天下）

正文开始：

今天的A股，妥妥的“分裂式行情”，堪称股民日常心态写照：看着不跌，实则内耗严重。

大盘收盘波动不大，但盘中分歧直接拉满。

指数高开低走，科创50一度暴跌3%，把短线玩家吓得不轻，好在午盘快速拉升救场，下午科技板块又陷入震荡回调，反复拉扯。

有人吃面有人吃肉，冰火两重天的行情里，红利指数硬是走出独立行情，全天大涨接近2%，稳得像“定海神针”。

随着宽基ETF巨额赎回潮接近尾声，压制红利板块的外部因素大幅缓解，它的强势表现绝非偶然。

很多新手股民有个误区：觉得投资策略要么一直赚钱，要么彻底失效。

但A股最真实的真相是：红利策略长期稳赢，但阶段性“躺平”是常态，读懂它的涨跌节奏，才能避开大部分投资坑。

01 数据说话：红利策略，A股、港股通用的长线赢家

所谓红利策略，简单来说就是专门挑选市场里股息率高、分红稳定、盈利靠谱的优质个股，主打一个“稳稳分红、稳健增值”，不追短线热点，不炒虚高题材。

从十多年的历史回测数据来看，这个策略的赚钱能力肉眼可见：

300红利全收益指数（沪深300内50只高股息龙头），长期稳稳跑赢沪深300全收益指数；港股通高息精选指数（港股30只高分红、高成长优质标的），也持续跑赢恒生全收益指数。

足以证明：不管是A股还是港股，红利策略都是经得住时间考验的有效投资逻辑，不是一时的行情噱头。

它能长期奏效，核心逻辑特别扎实：股票分红不是企业“大方送福利”，而是企业真实盈利的派生收益。随着企业经营稳定、产能效率提升，长期盈利稳步增长，分红也会跟着持续上涨。

投资时间越久，分红带来的收益占比就越高，远比短线博弈的股价波动收益更靠谱。

沃顿商学院知名教授杰里米·西格尔，在《股市长线法宝》中做过经典数据回测：1871—2021年超百年的美股数据显示，股票长期真实收益中，绝大部分来自股息分红，仅有小部分来自股价上涨的资本利得。

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简单说：短期炒股靠股价涨跌“赌运气”，长期赚钱靠分红“稳打底”，红利策略刚好踩中了长线投资的核心密码。

02 红利策略不是万能的！阶段性失效是常态

很多人跟风买红利基金被套后，会吐槽“策略都是智商税”，其实是不懂一个核心规律：所有投资策略，都有自己的高光期和低谷期，没有永远封神的打法。

2014年以来，红利策略就经历了四轮清晰的轮动周期，完美诠释“风水轮流转”：

✅ 2014—2015年：跑输市场（成长题材疯炒）

✅ 2016—2018年：跑赢市场（价值风格回暖）

✅ 2019—2021年：跑输市场（赛道成长牛市）

✅ 2021—2024年：跑赢市场（价值红利回归）

之所以会出现这种切换，根源是A股成长/价值风格轮动，平均三四年一轮换，规律特别明显：

成长风格：对应企业发展前期，营收增速快、想象空间大、估值偏高，热点、赛道行情下全面占优；

价值风格：对应企业成熟期，业务稳定、分红靠谱、增速平缓、估值偏低，红利策略就是典型的价值打法。

所以每当市场开启成长牛市，红利策略就会“黯然失色”，大概率跑输大盘，但优势是跌不动、波动小，只是赚得少，不会大幅亏钱，属于“稳而不妖”的类型。

03 最反常识的真相：正因为会失效，所以长期有效

这是投资圈很少有人看透的底层逻辑：一个策略如果永远有效、人人都赚，迟早会彻底失效。

投资市场本质是博弈市场，跟风的人越多，策略收益就会被快速稀释。

红利策略的阶段性低谷，恰恰是它能长期赚钱的核心底气。

每一轮红利策略跑输市场的阶段，都会有大量投资者熬不住割肉离场。

最典型的就是2019—2021年，成长赛道狂飙，红利基金大幅跑输，引发巨额赎回。

反观多数普通投资者，持有基金的时间大多只有几个月甚至几周，根本熬不到策略反转、行情回暖，最终沦为“追涨杀跌的炮灰”。

截至2025年，红利指数基金总规模仅2000亿左右，在数万亿的股票基金市场里，只能算“小众赛道”。

正是因为坚持长期红利策略的人始终是少数，才保住了它长期有效的赚钱属性。

04 顺带聊一句：资源股、原油行情新变化

除了红利主线，前期预判的原油行情也迎来新动向。

此前我们提到，原油下跌行情大概率接近尾声，可重点关注国内资源股企稳机会。

目前原油在68-70美元区间窄幅震荡多日，走势十分磨人。

板块内部分化明显：煤炭股从底部反弹近10%，走势强势；石油股反弹力度偏弱，表现相对拉胯。

这里也给大家科普一个冷知识：高油价≠资源股大涨。

如果下游终端消化能力弱，高油价反而会压制市场需求，比如油价过高导致车主减少出行、降低加油频次，最终上游企业的盈利空间会被压缩，行情自然很难启动。

总结

1. 红利策略是A股、港股通用的长线赢家，靠企业真实分红打底，收益扎实靠谱；

2. 受成长、价值风格轮动影响，红利策略会阶段性失效，短期跑输是正常现象；

3. 正是多数人熬不住低谷、频繁割肉，才让红利策略长期保持超额收益；

4. 原油震荡筑底，煤炭率先反弹，资源板块分化行情仍在延续。

投资从来不是找“永远赚钱的策略”，而是找“逻辑靠谱、胜率更高、适合长期坚守”的打法，红利策略，就是普通投资者最友好的长线选择之一。