《对比德商、汇丰，道富给出清晰黄金长线定价区间》

（来源：金绅士的黄金圈）

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前面两天金绅士已经分享了德国商业银行和汇丰银行关于未来黄金走势的预测和看法。今天金绅士分享的是道富银行。

和前面两家银行模棱两可的预测不同，道富策略团队给出了明确的黄金目标价格。道富策略团队表示：“基准情景（70%概率）：未来6至9个月，黄金现货价格有望上涨至4750~5500美元/盎司；短期利空因素加剧，金价区间震荡于4000~4750美元/盎司的概率升至25%；金价下方强支撑位落在3750~4000美元/盎司；极端多头情景（金价冲至5500~6250美元/盎司）概率仅5%，相比今年1—2月，该极端上行可能性已明显下降。”

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其团队在最新发布的《月度黄金观察》报告中这样说道，黄金短期利空因素，完全不足以抵消长期结构性利好。

团队表示：“相比2024至2025年，接下来金价走势波动会更大，但我们认为黄金牛市周期尚未结束。即便美联储政策转向偏鹰，也不会改变后疫情时代黄金长期走强的底层逻辑。”

首先，策略师测算，2026上半年全球债务总规模攀升至353万亿美元历史新高。团队警示：“关键在于，政府债务占总债务比重正快速逼近三分之一，同样创下历史纪录。持续扩张的财政政策与通胀压力，会持续催生黄金作为货币对冲工具的配置需求。”

其次，股票与债券走势同步性持续走高，黄金分散投资风险的价值愈发凸显。

策略师提到：“当前股债相关性，远高于1990年代末至2021年这25年间的常态水平；即便2025—2026年相关性小幅回落，资产配置机构仍会持续配置高流动性避险分散资产（黄金）。”

全球实物黄金需求保持旺盛，尤其是中国散户投资者与新兴市场央行购金需求强劲。“伊朗冲突爆发后，中国黄金零售进口量大幅飙升，国内黄金溢价同步走高，反映国内黄金供需格局偏紧。”《一个月进口163吨黄金!除了中国还有谁!》

最后，全球资管、交易所基金配置黄金的总占比仍不足1%。报告称：“这远低于我们给绝大多数投资组合给出的3%~10%黄金战略配置比例。”

面对道富银行团队预测的黄金走势，有人说机构一旦看好黄金，那么就代表黄金要下跌了。也有人表示赞同道富银行的推测，说自己只要想到黄金的相对价格，1980年黄金价格850美元，美国全部债务约1万亿美元；两百多年发展到现在，金价才堪堪4000美元，而且现在光是一个人持有的资产就接近1万亿美元，就很离谱！如果未来大量新增货币涌入贵金属市场会发生什么？我相信黄金会超出所有人的预期。

看完三家投行的黄金分析，你有什么想法，打在评论区。金绅士在此提醒，本周比较重要的数据是周四20:30发布的美国至7月4日当周初请失业金人数。本届美加墨世界杯，距离赛事全部结束还有13天。今天就聊到这，明天同一时间，不见不散。

㊗️祝您暴富!