广汽集团：关于《估值提升计划》执行情况的评估报告

A 股代码:601238

A 股简称:广汽集团

H 股代码:02238

H 股简称:广汽集团

广州汽车集团股份有限公司 关于《估值提升计划》执行情况的评估报告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

根据中国证监会《上市公司监管指引第10 号――市值管理》相关规定,广 州汽车集团股份有限公司(下称“公司”)经董事会审议通过后于2025 年2 月 27 日披露了《关于估值提升计划的公告》。2025 年度,公司严格组织落实该计 划,围绕核心领域精准施策,在行业深度调整期保持经营韧性、培育发展潜力。 2025 年度估值提升计划的执行情况评估报告如下:

(一)2025 年计划实施核心成效与经营情况

2025 年公司严格落实《估值提升计划》,以“稳合资、强自主、拓生态” 为核心,全力打响“用户需求、产品价值、服务体验”三大战役,严格按照2025 年估值提升计划既定方向,围绕经营提升、并购重组、股权激励、员工持股计划、 现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购及股东增持等方面推进各项工 作、落地相关举措,在行业深度调整、转型投入加大的背景下,保持经营基本面 的整体稳定,为公司后续估值提升和高质量发展积累基础。尽管受行业竞争加剧、 战略转型投入加大等多重因素影响,公司2025 年度出现经营亏损,但通过全维 度举措落地,经营指标呈现环比改善态势。

1.经营提升:变革转型纵深推进,经营质效与核心能力稳步培育。

以“稳合资、强自主、拓生态”为核心,全力打响“用户需求、产品价值、 服务体验”三大战役,推动经营基本面逐步改善,产业结构向智电化方向持续调 整。

产销指标企稳向好。全年汽车产销174.44 万辆和172.15 万辆,虽受行业环 境影响同比分别下降8.98%和14.06%,但自二季度起连续三个季度实现销量环比 正增长,展现出强劲的复苏动力。

产品结构持续优化。新能源汽车销量43.36 万辆,占总销量25.19%,较上 年上升2.5 个百分点;节能汽车销量45.46 万辆,同比增长0.84%,全年节能与 新能源汽车销量占比提升至51.60%,较上年上升6 个百分点,智电转型步伐持 续加快。

自主品牌改革红利释放。推进自主品牌从战略管控向经营管控转型,打造经 营型总部;全面导入DSTE、IPD、IPMS 体系重构业务流程;深化干部人事与三 项制度改革,推行市场化选聘和竞聘上岗,完成新一届职业经理人全球招聘。推 进一体化改革与BU(事业单元)组织模式试点,组建传祺BU 及昊铂埃安BU,导 入NPS 指标管理评价体系,推动与京东平台的营销创新合作,多品牌融合、轻量 化推进渠道下沉。广汽埃安自2025 年6 月起连续7 个月实现销量环比正增长; 广汽传祺推出向往S7、M8、S9 “向往系列”高端产品,构建智能新能源产品矩 阵,品牌高端化、电动化进阶提速。

合资品牌逆势成为稳定器。广汽丰田全年销量75.6 万辆,同比增长2.44%, 节能与新能源车型销量占比达62.2%,首款本土研发纯电车型铂智3X 销量超8 万辆;广汽本田自2025 年8 月起连续5 个月实现销量环比正增长,智电转型与 本土研发能力持续提升;五羊本田强化技术与智能化优势,2025 年投放14 款新 品,全年销量约64 万辆,出口超15 万辆。

技术研发成果丰硕。聚焦电动化、智能化核心赛道,全年新增专利申请超 3000 件,截至2025 年底累计专利申请超24000 件;推出“星源增程” 技术并 实现量产;获广州市首批最高时速120 公里L3 级自动驾驶路测牌照,与滴滴联 合打造的新一代Robotaxi 正式交付;如祺出行Robotaxi 实现“广州―深圳―横 琴” 三地联动运营,累计安全试运营里程近600 万公里。

全球化布局跨越式发展。发布ONE GAC 2.0 战略,开启体系出海新篇章,自 主品牌海外终端销量约12.5 万辆,同比增长约48%,业务拓展至全球87 个国家 和地区,累计建成销售服务网点630 个,布局5 座海外KD 工厂;与麦格纳合作

推进欧洲本地化运营,AION V 于奥地利格拉茨工厂量产;全年投放5 款海外全 新车型、4 款年款中改车型,本地化生产与市场运营能力显著提升。

产业生态协同增效。深化与华为、宁德时代、腾讯等核心伙伴战略合作,与 华为联合打造的高端智能新能源品牌“启境”首款车型GT7 开发顺利推进;与宁 德时代在换电领域深化合作,成为首家巧克力换电全生态合作车企,联合京东推 出“国民好车” AION UT super,充分整合优质资源;发起“汽车芯片应用生态 共建计划”,国内首台芯片设计100% 国产化车型昊铂GT 攀登版成功下线;零 部件、能源、出行、金融等生态板块协同发力,因湃电池稳步推动产能提升和产 线良率爬坡,全年动力电池产销量15 万台套;广汽能源推进实施“万桩”计划, 累计建设运营充电站超1,900 座,充电终端超2.3 万个,充电终端规模在车企中 位居前列;如祺出行订单超2 亿单,同比增长86%,生态赋能主业能力持续增 强。

2.并购重组:聚焦新质生产力,产业链整合与资源优化稳步推进。

紧扣智能电动化、产业链自主可控等核心方向,以“整合优质资源、剥离 低效资产、优化资源配置” 为目标,聚焦新质生产力布局,积极挖掘产业链上 下游科技创新企业(电池材料、智能驾驶、车载芯片、新能源零部件等领域)的 整合并购机会,推动资源向高附加值、高成长性业务集中。同时,持续优化存量 资产配置,推动产业生态各板块协同发展,通过核心业务赋能、低效业务梳理, 进一步提升资产运营效率。

3.股权激励与员工持股计划:深化长效激励和利益共享机制,凝聚团队发展 合力。

持续深入推进体制机制改革,深化市场化绩效考核机制,依托A+H 股两地 上市平台,完善与公司发展相适配的长效激励机制。始终坚持构建股东、公司与 员工之间的利益共享与风险共担机制,依托资本市场激励工具,推动员工与公司 形成“利益共同体、发展共同体、命运共同体”,凝聚全体员工共克时艰、共 谋发展的强大合力,为公司各项战略举措的落地执行提供了坚实的团队支撑。

4.现金分红:坚守回报股东初心,受经营亏损影响暂未分红。

公司始终高度重视投资者合理回报,不断健全持续、科学、稳定的利润分配 机制,严格遵循《公司法》 《公司章程》及《广汽集团股东分红回报规划(2024-2026

年)》相关规定。但2025 年受行业深度调整、智能电动化转型投入加大、全球 化布局提速等多重因素影响,公司经营出现亏损,结合公司核心技术研发、产业 生态构建、海外市场拓展等战略发展的资金需求,为保障公司长期可持续发展, 2025 年度未进行现金分红。2025 年公司已通过全维度的经营变革与战略落地培 育发展动能,2026 年将全力以赴改善经营业绩,力争尽快恢复稳定的现金分红, 切实提升全体股东的投资回报。

5.投资者关系管理:构建立体化沟通矩阵,精准传递公司价值。

坚持以投资者需求为导向,持续完善投资者关系管理体系,构建“线上+ 线下”、“境内+境外” 立体化沟通矩阵,全面加强与投资者的双向沟通与互动。 2025 年全年组织年度、半年度等业绩说明会3 场,开展境内外路演、反向路演 111 场,覆盖投资者超500 人次;充分利用上证e 互动、公司投资者邮箱、投资 者热线等官方渠道,及时回应投资者关切的问题与建议,保障投资者知情权;针 对长期价值投资者、ESG 投资者制定差异化沟通策略,重点传递公司战略变革、 技术研发、全球化布局等核心价值亮点,市场对公司的认知度与认可度持续提升。

6.信息披露:优化形式与内容,提升信息透明度与可读性。

严格遵循真实、准确、完整、及时、公平的信息披露基本原则,以投资者需 求为导向,持续优化信息披露的形式与内容。2025 年全年发布定期报告及各类 公告超100 份,针对投资者普遍关注的新车型推出、自主研发进展、经营业绩、 战略落地等事项,优化定期报告版面设计与内容组织,以图文并茂的方式集中展 示核心经营亮点;结合投资者阅读习惯,通过更直观的图表、数据展现公司经营 业绩及战略理念,增强信息披露的针对性、可读性和有效性。同时,密切关注市 场对公司价值的反映,及时依规披露公司重大事项,充分保障投资者作出价值判 断和投资决策所需的信息,信息披露质量与市场公信力持续提升。

7.股份回购及股东增持:稳步推进回购计划,有效稳定市场信心。

密切关注资本市场动态及公司股价表现,严格按照2024 年5 月股东大会审 议通过的股份回购方案,稳步推进A 股及H 股股份回购工作。公司在回购期间内 累计完成回购股份数量300,051,854 股,占公司总股份数的2.94%,其中回购A 股数量14,799,854 股,回购并注销H 股数量285,252,000 股。通过股份回购向 资本市场传递公司对自身价值的坚定信心,有效稳定了市场预期和股价表现,切

实维护了广大股东的合法权益。同时,公司积极引导控股股东及核心股东关注公 司长期发展价值,为后续适时开展股东增持、进一步稳定市场信心做好了充分准 备。

(二)风险提示

本报告所载2025 年度经营数据及发展成果为公司实际经营结果,相关未来 发展规划、战略布局等内容均基于当前行业环境、市场趋势及公司经营现状作出 的前瞻性安排,不构成公司对投资者的任何实质承诺。汽车行业受宏观经济波动、 消费需求变化、产业政策调整、智能电动化技术迭代、海外市场地缘政治等多重 因素影响,公司后续经营业绩、产业布局落地效果存在不确定性,敬请广大投资 者理性研判投资价值,注意投资风险。

特此公告。

广州汽车集团股份有限公司董事会

2026 年3 月27 日