云南白药：2026年6月4日调研活动附件之投资者调研会议记录

云南白药集团股份有限公司 投资者调研会议记录

时间:2026 年6 月4 日

地点:集团总部办公大楼

召开方式:现场调研

投资者:国泰海通-张澄,创金合信-毛丁丁、陆迪,友邦保险田鑫,嘉实基金-程佳,新华资产-李浩,建信养老-佘宇,易方达基 金-李琛,华西基金-刘佳研,红土创新基金-杨皓童

参加人员:党委副书记、副董事长、总裁-董明,董事会秘书钱映辉,证券事务代表-李孟珏,投资者关系管理-张昱、杨可欣,规 范运作-付涛

会议内容:

1、公司线上销售情况如何?

答:药品事业群方面,精准锚定O2O 渠道“即时性”发展趋势, 构建“站内+站外”全域协同矩阵,夯实云南白药在即时健康消费场 景中的品牌认知度与市场竞争力,2025 年618 期间云南白药系列产 品常备药榜单排名显著上升,报告期内药品电商平台产出GMV 达5 亿 元,同比增长139%。

健康品事业群方面,2025 年在保持线下渠道竞争优势的同时, 公司从传统电商、即时零售、内容电商等全域发力,通过场景化营销、

功效科普种草、短直联动转化等方式,带动健康品板块线上销量同比 显著提升27%。

2、云南白药牙膏未来的销售规划如何?

答:健康品事业群将继续拓存量、突品类,塑造可持续增长逻辑。 拓存量方面,深挖现有产品与用户潜力,通过场景化运营和产品二次 创新提升复购和黏性。

突品类方面,聚焦抗敏、美白、儿童、洗护等品类,打造技术驱 动的第二曲线。新品方面,云南白药护龈抗敏泵式牙膏打造“专业护 龈+专利抗敏+专研修护”的三维矩阵,从牙龈防护到抗敏修护,多维 度技术赋能。云南白药光钻白美白牙膏抗渍、抗损且不刺激口腔黏膜, 光钻白PRO 牙膏专研去渍亮泽,采用国际香氛大师亲创花菁萃・香氛 技术,改善暗沉,清新口气。云南白药泡泡娃儿童牙膏,搭载专利蛋 黄免疫球蛋白(IgY),实现从源头主动抑制致龋菌的技术突围。

健康品事业群将聚焦核心发展方向,持续优化发展策略,深挖产 品与市场潜力,培育可持续增长动能,推动品类高质量发展。

3、药品事业群保持增长较好的原因是什么?

答:药品事业群以战略作为引领,通过品牌禀赋及临床研究赋能, 以大单品打造为突破口,深挖渠道潜力,2025 年实现伤科疼痛领域 核心系列产品在高基数基础上保持大幅增长,一是以临床价值为导向, 以临床学术研究驱动业务成长,公司加快推动重要品种二次开发及上

市后再评价,云南白药胶囊、云南白药气雾剂、云南白药膏等重要单 品的循证研究稳步推进,为产品打开更广阔应用场景,药品“基本盘” 增长态势明显。二是打造“云鼎经纬”生态合作模式,构建短链扁平、 数智驱动的一级经销商直供模式,实现产品从生产到药店的点对点直 达,更好地进行“品牌+渠道+服务”三位一体的生态管理模式,持续 强化溯源管理及动销管控,促进大单品策略推进,打造医药行业渠道 管理的企业标杆。三是积极拓展线上市场,精准锚定O2O 渠道“即时 性”发展趋势,构建“站内+站外”全域协同矩阵,夯实云南白药在 即时健康消费场景中的品牌认知度与市场竞争力,2025 年618 期间 云南白药系列产品常备药榜单排名显著上升,报告期内药品电商平台 产出GMV 达5 亿元,同比增长139%。四是规模化、系统化的“大兵 团”策略落地,药品事业群集中人力、资源,按照统一政策,开展跨 省大兵团促销活动,共计27 家连锁参与,直接带动销售增长。五是 场景化、专业化、年轻化的内容营销体系落地,围绕“伤科疼痛”“运 动搭子”“家庭常备药”等场景,借助各类型平台,进行品效销深度 融合的全域整合营销,切实拉动销量增长。

4、请介绍一下公司创新药研发进展。

答:INR101 诊断核药项目完成Ⅲ期临床29 家(共32 家)研究 中心启动,完成239 例受试者入组;INR102 治疗核药项目完成I/IIa 期临床试验低剂量组3 例受试者入组给药,中剂量组1 例受试者入组 给药,2 例受试者完成INR101 筛选。

近日,INB301 治疗肿瘤恶病质单抗项目已获得美国FDA 许可, 同意开展临床试验,此前,INB301 注射液IND 已于2026 年2 月24 日正式获得国家药品监督管理局受理,被纳入创新药审评审批30 日 快速通道,并于2026 年3 月30 日获得临床试验批准。

5、公司投资并购的策略是什么?

答:公司将继续坚持战略性投资并购方向,持续提升对并购标的 的专业研判与筛选能力,重点遴选与云南白药品牌定位、产品矩阵、 渠道网络及核心竞争优势高度协同的标的,集中优势资源推动战略性 并购突破,切实补强业务发展动能。

2026 年6 月4 日