大摩闭门会：油轮周期或超预期延续至2028，人形机器人出货+280%、思源电气全年利润超41亿

（来源：合纵观察）

摩根士丹利《周期论鉴》8 月 19 日在线闭门直播，主持人张镭（Rachel）携金融、交运、工业、公用四大首席，41 分钟讲透四大行业最新判断：• 金融：7月社融符合预期，刺激力度向 1 倍回归；银行 Q2 净利息收入同比 +9.5%，国有大行利润增速回升至 4% 以上• 油轮：市场共识顶点在 2026，大摩认为 2027 盈利或更好，乐观情景周期延续至 2028；每 1 美元运价上升 → 2027 盈利 +15-35%• 人形机器人：上半年全球出货 1.9 万台（+280%），中国占 97%；2