大摩王滢：港股目标价下调，A股相对占优 · 恒指目标26550，沪深300目标4880

（来源：合纵观察）

摩根士丹利中国首席股票策略师王滢在闭门会中更新中国市场观点：美联储加息预期重估、南向流动性收紧与资本流动监管趋严，令港股估值承压；相较之下，A股配置价值更突出。• 目标价更新：恒指 `26,550`、国企指数 `8,900`、MSCI中国 `80`、沪深300 `4,880`• 目标价期限看至明年6月，指数上涨空间收敛至中低个位数• MSCI中国2026年盈利增速：大摩预测 `6%`，市场一致预期约 `12%-13%`• 美联储路径调整为今年加息 `2` 次、明年3月再加息 `1` 次• 行业配