20260716 大摩闭门会一手干货｜港股/日股/韩股 最新机构观点全梳理

（来源：合纵观察）

刚啃完摩根士丹利7.16亚洲宏观闭门会的完整实录，从日央行加息争议、港股配置策略到韩国市场底部信号，全是外资一线的真实判断和仓位动态，干货拉满，直接给大家划重点日本市场：加息节奏存在巨大预期差现在市场普遍定价日央行还要加息3-4次，甚至有激进预期喊4次以上，但大摩明确认为完全没必要激进加息：剔除食品能源的核心通胀仅1.1%，远低于2%的政策目标，而且边际涨势已经在放缓之前的高通胀全是日元贬值、食品/油价上涨推起来的，根本不是内需拉动——日本的实际消费才刚回到2019年疫情前的水平测算中性