20260731 洪灏：AI 泡沫交易进入新阶段！下半场别再瞎炒了

（来源：合纵观察）

AI泡沫交易进入新阶段！下半场别再瞎炒了谁上周还在恐慌AI资本开支崩盘、泡沫要破？这周直接被史诗级反弹打了个措手不及！费城半导体单日暴涨8%，微软一天市值狂增450亿美元创人类历史，韩国存储指数单日狂飙18%，两倍杠杆ETF直接拉涨70%…很多人以为这是泡沫全面反转、普涨行情又要来了，但洪灏的最新分析直接点透本质：这根本不是反转，而是AI交易正式进入二阶分化的下半场了。✅ 定价逻辑已经彻底变了之前市场的共识是“AI投入是无底洞”，哪家巨头敢加资本开支就砸谁的盘；现在微软用云业务40%+增速