鸿仕达2026年一季报解读：净利润扭亏增196.54% 财务费用暴增8044.99%

2026年1-3月，鸿仕达实现营业收入10660.69万元，较上年同期的9299.29万元增长14.64%。从营收构成来看，公司本期无其他业务收入，全部来自主营业务，显示公司核心业务保持稳定增长态势，市场拓展取得一定成效。

报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为142.15万元，上年同期则为亏损147.25万元，同比大幅增长196.54%；合并报表层面净利润为189.36万元，上年同期亏损179.83万元，增幅达205.30%。

公司净利润扭亏主要得益于两大因素：一是营业收入增长带动毛利提升，本期营业成本7543.55万元，较上年同期的7339.67万元仅增长2.78%，增速远低于营收，使得毛利空间有所扩大；二是本期信用减值损失转回258.38万元，而上年同期计提信用减值损失23.06万元，这一变动直接增厚了当期利润。

归属于上市公司股东的扣非净利润为140.92万元，上年同期为亏损607.28万元，同比增长123.21%。扣非净利润的扭亏为盈，反映公司主营业务盈利能力得到实质性改善，并非依赖非经常性损益拉动。

公司本期非经常性损益净额仅为1.23万元，主要来自非流动性资产处置损益0.04万元、政府补助0.01万元及交易性金融资产投资收益0.08万元，对净利润影响极小，进一步印证了主业盈利的真实性。

基本每股收益为0.03元/股，上年同期为-0.03元/股，同比增长200%；扣非每股收益同样为0.03元/股，上年同期为-0.14元/股。每股收益的转正，直接体现了公司盈利水平的提升，对股东回报能力增强。

截至2026年3月末，公司应收账款余额为32085.73万元，较上年年末的34403.45万元减少2317.72万元，降幅6.74%。结合经营活动现金流量来看，本期销售商品、提供劳务收到的现金达20355.11万元，同比增长97.69%，远超营收增速，表明公司本期回款质量大幅改善，应收账款回收效率提升。

同时，本期信用减值损失转回258.38万元，也侧面反映公司应收账款风险降低，坏账计提压力减轻。

截至2026年3月末，公司应收票据余额为682.78万元，较上年年末的848.49万元减少165.71万元，降幅19.53%。报告期内，公司有923.85万元应收票据用于背书，占总资产的0.96%，这部分票据权利受限，需关注后续是否存在追索风险。

以归属于上市公司股东的净利润计算的加权平均净资产收益率为0.29%，上年同期为-0.36%；以扣非净利润计算的加权平均净资产收益率同样为0.29%，上年同期为-1.47%。净资产收益率由负转正，表明公司自有资本的盈利效率得到改善，资产利用效率有所提升。

截至2026年3月末，公司存货余额为22913.93万元，较上年年末的18630.02万元增加4283.91万元，增幅22.99%。公司解释称本期存货销售价格维持高位，存货减值风险降低，当期计提存货跌价准备129.35万元，较上年同期的443.38万元减少70.83%。

不过，存货规模大幅增长，一方面可能是公司为应对订单增长提前备货，另一方面也需关注后续市场需求变化，若需求不及预期，存货积压可能带来跌价风险，进而影响利润水平。

本期销售费用为773.52万元，较上年同期的534.49万元增长44.72%。公司表示主要因本期承接订单增加，市场及销售相关投入提升。销售费用增速高于营收增速，一定程度上反映公司为拓展市场加大了投入，且与订单增长趋势匹配，属于合理的经营性支出。

本期管理费用为631.28万元，较上年同期的577.53万元增长9.31%，增速低于营收增速，整体保持平稳增长，未出现异常波动，显示公司管理成本控制较为稳定。

本期财务费用为168.46万元，上年同期则为-2.12万元，同比暴增8044.99%，成为本期费用项中变动最剧烈的指标。公司解释主要系汇率波动、应收账款折算产生的汇兑损益增长所致。

从明细来看，本期利息费用为78.49万元，较上年同期的81.55万元略有下降；利息收入为23.67万元，较上年同期的78.54万元大幅减少70%，叠加汇兑损失的影响，共同导致财务费用由负转正且大幅增长。汇兑损益具有较强的不确定性，后续需持续关注汇率变动对公司利润的影响。

本期研发费用为1664.36万元，较上年同期的1337.62万元增长24.43%，增速高于营收增速，显示公司持续加大技术研发投入，注重核心竞争力的培育。研发投入的增加有助于公司在行业中保持技术领先地位，但也会对短期利润形成一定压力。

本期经营活动产生的现金流量净额为1180.47万元，上年同期为-9834.90万元，同比增长112.00%，实现由负转正。这一改善主要得益于销售商品收到的现金大幅增长，以及支付的各项税费减少（本期支付税费1205.04万元，同比下降30.46%）。

经营现金流的转正，表明公司造血能力增强，资金链压力得到缓解，但需关注后续是否能持续保持净流入状态。

本期投资活动产生的现金流量净额为27.51万元，较上年同期的611.81万元大幅减少95.50%。主要原因是本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金仅为74.33万元，同比下降85.77%，公司固定资产资本性投入大幅减少；同时，上年同期处置子公司及其他营业单位收到现金963.24万元，本期无相关收入。

本期筹资活动产生的现金流量净额为-1071.86万元，上年同期为1557.64万元，由正转负。主要系公司自有资金充裕，主动压缩融资借款规模：本期取得借款收到的现金为2300万元，同比下降37.84%；偿还债务支付的现金为3291.50万元，同比增长61.35%，还款规模超过借款规模，导致筹资现金流净额为负。这一举措有助于降低公司财务费用，但也需关注后续资金储备是否能满足业务扩张需求。

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